2018年期货基础知识高频考点:价差与期货价差套利

2018年期货基础知识高频考点:价差与期货价差套利
1、期货价差,是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。

2、价差扩大与缩小

计算建仓时的价差,须用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。

例题:

某套利者在6月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约,价格分别为4870元/吨和4950元/吨,到8月15日,9月份和11月份白糖期货价格分别变为4920元/吨和5030元/吨,价差变化为

A.扩大30元B.缩小30元

C.扩大50元D.缩小50元

答案:A

解析:6月1日建仓时的价差:4950-4870=80(元/吨)

6月15日的价差:5030-4920=110(元/吨)

6月15日的价差相对于建仓时扩大了,价差扩大30元/吨。

3、价差扩大与买入套利

根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同,期货价差套利可分为买入套利和卖出套利。

1)如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大,则套利者将买入其中价格较高的合约,同时卖出价格较低的合约,我们称这种套利为买入套利

2)价差缩小与卖出套利

如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小,套利者可通过卖出其中价格较高的合约,同时买入价格较低的合约进行套利,我们称这种套利为卖出套利

例题:

投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小,买入1手7月铜期货合约,价格为7000美元/吨,同时卖出1手9月同期货合约,价格为7200美元/吨。由此判断,该投资者进行的是交易。

A.蝶式套利B.卖出套利

C.投机D.买入套利

答案:B

3、期货价差套利指令

1)价差套利市价指令

在使用这种指令时,套利者不需注明价差的大小,只需注明买入和卖出期货合约的种类和月份即可;具体成交的价差如何,则取决于指令执行时点上市场行情的变化情况。

优点:成交速度快;

缺点:市场行情发生较大变化时,成交的价差可能与交易者最初的意图有较大差距。

2)套利限价指令

如果套利者希望以一个理想的价差成交,可以选择使用套利限价指令。

优点:可以保证交易者以理想的价差进行套利,

缺点:该指令不能保证立刻成交。

例题

价差套利限价指令的特点是

A.成交速度快;

B.市场行情发生较大变化时,成交的价差可能与交易者最初的意图有较大差距。

C.可以保证交易者以理想的价差进行套利,

D.不能保证立刻成交。

答案:CD

相关