【知识点】期货术语——你明白分析师说的都是什么意思吗?

【知识点】期货术语——你明白分析师说的都是什么意思吗?
我相信很多期友对于一些期货公司的研报或者网络上的一些分析还是比较关注的,当然要是我自己写肯定写的都是“白话”,有些在圈子里混的久了,也喜欢用些术语来“显示”自己的专业,其实说实话,我做期货会看研报,但我大部分还是看趋势做单,没有自己特别喜欢的品种,哪里资金多我就选择哪些品种,毕竟分析师不是神,所以大家也不用把研报作为自己做期货的“法宝”,仅供参考而已。

但是我们还是要懂一些分析师常用的词,它代表的是什么意思?比如“套期保值”、“基差交易”、“逢高沽空”、“无风险套利”、”换月移仓”、“滚动交割”等等….那今天我就给大家普及下知识点,希望能让大家对这些术语有个基本的了解。

期货知识点

1、套期保值。套期保值是指为了规避现货价格波动的风险,在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约,从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制,以规避价格波动风险的一种交易方式。

2、基差。基差是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算方法是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格,基差为负值;现货价格高于期货价格,基差为正值。基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的。

3、基差交易。基差交易实质是套期保值者通过基差交易,将自身面临的基差风险通过协议基差的方式转移给现货交易中的对手,从而可以达到完全的或盈利的保值目的。简单来说就是,现货买卖双方同意后,以某一方选定的某时期的期货价格为计价基础,以高于或低于该期货价格若干为报价进行现货买卖的交易方式。这里我们还需要知道一些期货市场上的基础知识,即当基差不变时,买入套期保值,可以实现盈亏完全相抵,套期保值者得到完全保护。一般情况下基差交易是作为进口商经常采用的策略。它的最终目的也是实现保值,降低交易风险。

4、换月移仓。所谓“换月移仓”,就是把手中临近交割月的原有期货合约平仓,同时再买卖成交最活跃的月份(交割月后的月份),建立新的期货合约头寸。

5、无风险套利。套利的同时进行保值,锁定了汇率,即称为无风险套利(亦指利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为(Arbitrage))。无风险套利是一种金融工具,是指把资本(一般是货币)投资于一组外汇中,规定远期汇率,取得外汇的存款收益后按既定的汇率将外汇换回本币,从而获得高于国内存款利率的收益。利。

6、滚动交割。滚动交易是到交割月最后一个交易日之前的任何一个交易日卖方都可以提出交割申请,等待有需要的买方来配对,滚动交易比较方便,在规定时间内都可以交割,不用像集中交割一样等到最后交易日统一交割,买方一旦响应,那么当日即为配对日。

7、集中交割。交割配对在最后交易日闭市后集中进行的交割模式,是仓库交割方式的一种。在最后交割日,买卖双方实行一次性交割,仓单与货款同时划转,交割价格按照交割月份所有交易日结算价的加权平均价格计算。

8、逢高沽空。这是一种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式。空即为做空,空头与多头相对,沽,则是卖出的意思,简单来说就是希望所投资的商品期货价格在高位时寻找机会卖出,等商品期货价格下跌后便可以获得盈利,在高点做空,买跌。

9、逢低建仓。在低价买入,期货投资者认为所投资的商品期货会一直下跌,并且,在下跌到投资者期望的价格时,投资者认为此时该商品期货会在未来上涨,那么当商品期货下跌至此价格时,及时买入,带到未来价格回升后卖出获利。

10、单向大边。单向大边保证金制度是将客户在同一家期货公司的同品种持仓视为一个投资组合单向收取保证金,对是否属于套保或套利交易、使用何种交易指令等不做任何限制。

11、价差。所谓价差,就是商品期货中的远月合约和近月合约之间价格的差距。通常远月和近月之间都会有价格的差异,很少有相同的价格,即使出现相同的价格时,这种现象也会很快改变。

12、收储与抛储。期货里面的收储一般是国家行为,当某大宗商品期货价格出现大幅下跌时,国家就可能对该大宗商品期货进行收储行为,从而防止该大宗商品期货进一步下跌。相对的期货也有抛储行为,当某大宗商品期货价格出现大幅上涨时,国家就可能对该大宗商品期货进行抛储行为,从而防止该大宗商品期货进一步上涨。

13、正套与反套

① 时间维度——跨期套利

从跨期套利角度来讲。通常情况下,只有先拥有商品,才有对商品的卖出处置权。人们可以通过生产、采购甚至借贷现货来实现最终的卖出交割,这种符合商品正常流向的近期买入、远期卖出的套利方式,我们称之为正向套利。同样,由于时间的不可逆性,我们无法让未来的拥有来满足现在的需要,所以期货市场中近期卖出、远期买入的套利方式,我们称之为反向套利。

② 产业链维度——产业套利

从产业套利角度来讲。在产业套利当中,整个产业链分为原材料、产成品。产成品是由原材料生产和加工而来的,所以做多原料做空成品属于正向套利,反之,做空原料做多成品属于反向套利。我们以最常见的大豆产业链来说,做多大豆做空豆油豆粕属于正向套利,而做空大豆做多豆油豆粕就属于反向套利。

③ 贸易流维度——跨市套利

从跨市套利角度来讲。在跨市场套利中,正向套利的意思是做多国外,做空国内。之所以称之为正向套利,原因在于中国是净进口国,净贸易流方向为国外到国内。正向套利的实物逻辑在于进口贸易流,做多国外同时做空国内,意味着从国外买入,再卖到国内,与贸易流方向一致。

14、点价。交易双方以期货市场的实时交易行情为参照,以当月或未来某个月份的期货成交价格为基准,加上或波去交易双方事先协商确定的升贴水作为双方签订购销合同价格的贸易方式,即买卖双方协商好升贴水水平、确认点好的价格和数量后,即可按照一般贸易条款签订原材料购销合同。

15、期货溢价/期货升水、现货贴水。是指远期价格高于近期价格。因为近月的合约价格实际上和现货是趋近的,这就意味着在近端买的现货价格是低的,同时可以通过期货把远端的卖出价格给锁定,卖出的价格是高的,这样会有一个无风险的获利。

16、现货溢价/现货升水、期货贴水。是指近期价格高于远期价格。出现这种现象一般是因为对近期现货商品的需求非常迫切,价格再高也愿意承担。一般来说,期限时间较长的期货合约比期限短的定价更低。

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