证监会重拳期货配资,多牛金融网”咋夜血流成河”

证监会重拳期货配资,多牛金融网”咋夜血流成河”
从9月份至11月8日,焦煤、焦炭主力合约涨幅超过了45%,动力煤、铁矿石期货主力合约涨幅也超过了20%,黑色系集体狂飙,期货配资监管日趋严格。随即,证监会9日下发通知,要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务,不得为配资活动提供便利。一旦发现期货公司存在违法违规行为,及时依法采取监管措施。本报记者调查,国内大大小小从事期货配资的公司众多,线下业务居多,也有纯线上平台。多牛金融网是一家纯线上平台,按其官网信息,与10多家国内及香港期货公司合作,提供国内、国际全品种操盘,杠杆多达15倍。中信期货研究部负责人认为:期货配资是一种加杠杆行为,少数人一夜暴富,更多的散户血本无归,建议散户投资者谨慎参与。

配资市场刚性需求旺盛,少数期货公司暗中参与

打开百度、360、搜狗搜索框,输入“期货配资”,百度有超过100万条信息,360超过300万条信息,搜狗超过20万条信息,这还不包括微博、微信、社区及其他网络渠道,这些信息中广告五花八门,大部分与期货配资业务有关。期货配资的本质是什么,市场需求到底有多旺盛。

多牛金融网客户经理向本报记者介绍称期货配资实质是一种融资行为,多牛金融网提供15倍杠杆,比如1万元本金可以融资15万元,总资金达到16万,账户、密码则由配资公司提供。

部分从事期货配资业务的私募人士向本报记者解释道”期货配资的模式与去年恒生HOMS股票配资基本一样,也是类似扇形信托。对于纯线上平台,客户仅需10秒钟注册,注册后该平台会开立操盘账户,客户将1万元保证金打入该账户后,配资公司也会将15万元杠杆资金打入该账户。然后将账户、密码发给客户操盘,盈亏客户自己负责。整个流程由于借助互联网而变得十分简单,因而发展十分快速。关键一个问题是,账户是配资公司的,而且账户设置了强平线。以上述账户为例,强平线为2500元,只要达到这个位置,软件就会自动强平。配资公司基本没有风险,风险集中在客户身上。”

资金成本也不低,上述多牛金融网客户经理表示:“多牛金融网提供2种产品,无利息操盘:按1.5倍交易所收取手续费,免利息;按月操盘:按1.3倍交易所收取手续费,月利息为1.5,折算年利息为18%”。本报记者通过网上信息对比,按这个收费算是比较低的了,有的配资公司甚至年利息高达30%,已经是高利贷的范围。

数据显示,今年以来,黑色系品种期货相对于现货一直有比较大的贴水,中国农业大学教授常清指出“目前现货价格已经超过了当时的期价,证明当时期货市场的投资者已经认清了供求关系”,引起相关期货品种一路暴涨。赚钱效应点燃投资者交易热情,少数期货公司乘机拓张业务,特别是与大型配资平台合作,为其提供配资通道便利。

期货配资加大杠杆,放大风险,散户应谨慎参与

期货本身就是杠杆产品,期货配资是“杠杆加杠杆”,风险肯定更大。少数人通过配资达到一夜暴富,绝大部分散户则血本无归。这跟大部分投资市场原理一样,赚钱10%,保本20%,亏钱70%。在期货交易中,这个规则可能更加明显。

北京大成律师事务所合伙人陈阳律师表示,依法合规经营始终是创新的前提。从风险防范角度讲,期货配资不符合证监会风险监管要求,同时由于该类型交易的有激发、引诱人的赌性的特质,政府部门对其交易规则予以审批后才可以上市,监管部门也会适时对各交易品种的保证金予以调整,以降低市场风险。虽然目前期货配资确实有刚性市场需求,但不能以此放松对风险管控,从而导致金融市场动荡的蝴蝶行为。

银河期货一位人士认为,配资公司在工商管理部门核定登记的范围多为投资咨询、投资管理或管理咨询等,未取得任何证券期货业务许可牌照,涉嫌超越经营范围。由于在配资业务中,客户资金被配资公司控制,其安全性难以得到保障。另外,配资放大了杠杆比例,加大了客户财务风险。易诱发社会不稳定,应当全面叫停。

百家争鸣,期货配资只是一种金融工具,没有好坏之分,也难成市场推手

业内专家认为,期货配资业务被严格监管,不具备成为行情推手的基础。今年以来,部分期货品种一路暴涨,更多是由于现货供求关系影响期货价格。

数据显示,尽管11月4日双焦期货价格大涨,但相比现货价格,焦炭1701合约收盘价1946元相对天津港准一级焦仓单价,贴水仍然达每吨50多元;焦煤1701合约收盘价1463元相对山西产主焦煤仓单价,贴水由上一日的100元/吨左右回升至贴水约37元/吨;铁矿石1701合约收盘价502元相对澳洲PB粉现货价,贴水约53元/吨,贴水幅度达10.8%。因此,就价格看,此次期货价格上涨折射出了其具备基本面驱动及期现价格回归的支撑,在这样的期现结构下,行情的出现都需要新的基本面变化来推动。

兴证期货分析师林惠指出,由于当前产量增加缓慢,下游需求预期好转,供需缺口依然存在,导致现货价格不断上涨,较大的期现基差也带动期货价格的进一步上扬。

长期以来,每当商品期货迎来一轮上涨或下跌行情,总有声音习惯于拿成交量、流动性作为判断炒作的依据。这不仅是将复杂问题简单化、片面化,更是误导受众,让本该更好发挥市场功能的避险工具承受质疑。其实,期货交易活跃是市场发展成熟的必经之路。市场监管也要多听听市场声音,多听听一线交易人员声音,不断优化,不断提高认识,切实改进监管方法和手段。

纵观国际上成熟的资本市场,期货融资、证券融资都是正常的金融工具,根本就不会有干扰市场的认识。中国银行业监督管理委员会副主席、清华大学五道口金融学院理事王兆星在“新常态、新金融”清华五道口全球金融论坛上发言题目“金融杠杆的功与过、是与非”就明确提到“我们不能否认金融杠杆在现代经济当中神奇的功能”。如果与目前房地产市场的疯狂杠杆相比,恐怕期货配资风险还低一些。

咋夜,血流成河!

就在咋夜,11月11日夜盘,空军突然发动“夜袭”, 其中,橡胶、沪镍等多个品种上演从涨停到跌停的逆转。菜粕、PTA主力合约被打至跌停,橡胶、甲醇、沪锡等品种跌幅均超过4%。

交易所连续出手上调保证金、手续费,使得投资者交易成本大幅上升。其中动力煤手续费10月24日4元,到了11月8日调升为30元,半个月时间飙涨了7.5倍。同时大商所、上期所先后开始使用“非常规武器”,如大商所便对焦炭、焦煤单日开仓量做出了不得超过1000手的限制,无疑也增加了对做多资金的震慑作用。

这种调控手法令人联想起去年股市暴跌,中金所对股指期货的调控,狂加手续费、调高保证金和限制交易手数,最后股指期货死了,时至今日,也没有起色。著名财经专家郎咸平曽经表示,“任何一个市场的调控,如果最后使其失去活力,交易量大幅减少,这种调控肯定就是无效的”。这一轮期货市场调控,效果如果,拭目以待。

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