期货|棕榈油资金流入,大幅领涨商品。铁矿石紧随其后,突破新高

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?黑色

螺纹钢:今日国内金融市场出现调整,黑色期货市场也普遍低开震荡。当前钢市走向主要由情绪面、资金面主导,短期忽涨忽跌或较为频繁。由于国内经济改善向好,炒作资金尚未离场,且预期梅雨季节过后需求有改善,钢价仍有支撑。利空在于7、8月份处于传统需求淡季,加上钢材出口低迷,商家也存在谨慎心态。

铁矿石:今青岛港pb粉报价844元,上涨23元。供应方面,澳巴铁矿石发运量与到港量或将下降;需求方面,本周唐山与邯郸地区或仍有限产影响,带来铁水产量的继续下降;港口库存虽有累库,但累库幅度较小,库存水平仍处低位,尤其是主流中高品澳粉资源较为紧张,给价格一定支撑;综合来看,在供需均有减量的情况下,本周进口矿市场或将高位震荡运行。

动力煤:今现货595元/吨,下跌2元,09贴水32.4元。13日全国统调电厂煤炭库存1.4亿吨,比6月底增加510万吨,为夏季历史最高水平。可用天数再增加一天,可用27天。产地方面,坑口销售良好,晋陕地区煤矿生产积极,鄂尔多斯地区煤矿煤管配仍严格按产能供应,整体资源略显紧张,不过受港口冷清影响煤价逐步企稳。港口方面,因下游需求不足,港口贸易商出货速度有所加快,动力煤价格重心整体下移,且今北港库存增速加快。

焦煤:焦炭价格弱势下行的情况下,焦企对焦煤采购也多有放缓,部分地方煤矿出货压力渐增,库存逐步累积,尤其是一些高硫煤种、瘦煤等配焦煤种价格开始承压,部分出现下调,进口澳煤方面,考虑通关难度及不确定性,中国贸易商及终端用户采购积极性减弱,导致部分买家还盘价降低,交易双方难以达成价格一致,澳洲远期市场成交冷清。

焦炭:河北,山西以及山东多数钢企已对焦炭采购价格提出第二轮降价,累计降幅100元/吨,基本落地,在下游钢企多消极采购及焦企方多保持高位开工的情况下,焦企出货节奏放缓,一些厂内出现不同程度库存累积,中间贸易及投机环节需求仍停滞,观望市场为主,短期看焦炭市场仍处于供应略宽松局面,焦炭价格仍有下跌预期。

?有色

现货方面,根据长江有色网,铜下跌1200元,铝下跌440元,锌上涨30元、铅下跌50元、锡持平,镍上涨300元。

LME库存:今日铜库存减少8125吨,铝库存减少5350吨,锌库存减少275吨,镍库存减少432吨,锡库存持平,铅库存减少75吨。

?能源化工

原油:周二(7月14日)上海原油价格下跌,主力合约SC2008,以292.3元/桶收盘,下跌1.28%,创逾两周新低。市场担心美国加州和其他州实施新的限制措施,可能威胁到燃料需求刚出现的复苏。AxiCorp市场分析师指出,鉴于加州软封锁已经成形,7月对油市而言可能是比预期中更具挑战的月份,疫情不确定性导致需求受挫的程度可能更大。燃料需求增长受挫之下,市场将也将关注石油输出国组织(OPEC)及其盟友的下一步行动,周二和周三OPEC的联合部长级监督委员会(JMMC)将举行会议,需要予以关注。

市场密切关注北京时间周二凌晨美国石油协会(API)发布的库存数据。官方的美国能源信息署(EIA)周三晚间将发布报告。根据初步数据,分析师估计美国7月10日当周汽油库存减少90万桶,原油库存减少230万桶。在全球石油需求复苏后,OPEC及包括俄罗斯在内的盟友料将减产缩减至770万桶/日。OANDA资深市场分析师Edward Moya表示,这似乎是一个相当冒险的选择,较安全的做法是将现有减产规模延长一个月,OPEC减产对稳定油价至关重要。

沥青:担心欧佩克及其减产同盟放松产量限制,美国等地新增新冠感染人数激增可能抑制石油需求,国际油价回跌,但预计短期波动不大,沥青价格暂时稳定。今日原油价格回跌,个别炼厂调整沥青报价,除华南市场价格因炼厂涨价有50元/吨的上涨外,其余地区基本稳定。山东市场主流成交在2480-2700元/吨,较前一工作日小跌10元/吨。今日主流成交相对稳定,但个别贸易商出货价格小幅下调,带动山东区内低端价格微跌。近期北方降雨相对集中,一定程度上限制沥青刚性需求,预计山东市场大局或仍旧持稳为主。东北市场主流成交在2700-2850元/吨,暂时持稳。东北地区需求稳定,炼厂沥青出货较为顺畅,价格维持高位。

盘锦北沥预计15日恢复沥青供应,市场供应有所增加。预计短期沥青价格持稳为主。华南地区的主流报价在2700-2750元/吨,上涨50元/吨。华南大部分地区天气好转,降水减少,适宜开工的晴天增多,终端需求有所释放,但雨季仍未完全结束,广西地区还受阴雨天气限制,需求仍有继续释放的空间。炼厂出货顺畅,暂无库存压力,市场气氛好转。昨日广州石化上涨50元/吨,今日中石油高富、北海和源上涨50元/吨,带动了华南地区市场价上涨。技术面:今日沥青主连2012合约早盘创出近期新高2904,但多方未能守住成果,之后随着原油的下跌沥青上演高台跳水,以2796报收,下跌:1.62%。沥青短线趋势转弱,建议择机沽空。

燃料油:近期关注欧佩克减产会议,料将给予市场一定方向指引,考虑油价下行小幅调整的可能性比较大。消息面对市场暂无明确指引,燃料油市场延续弱势行情。油浆方面,市场需求有限,炼厂在无库存压力下,价格弱稳观望。焦化料方面,下游经过集中补货后,采购情绪降低,炼厂放量后,以出货为主。

PTA:今日PTA市场平淡,盘中原油期货弱势震荡,PTA期货收盘略涨,现货买卖气氛不活跃。成本支撑下PTA市价下跌不易,但PTA供需面利空市场心态,原油难有大幅单边行情出现,预计短期PTA行情涨跌不一。今日PTA主力期货(2009)上涨,至收盘主力期货收于3602,较上一交易日上涨16,涨幅0.45%。日内成交量增仓257540手至896049手,持仓量减仓53287手至1191573手。

PE:近期部分大修装置陆续开车重启,美国货源将陆续到港,部分现货货源短缺形势有望缓解,下游开工多维持稳定,采购模式以刚需为主,对原料需求量变动有限。股市整体交易气氛一般,对大宗商品市场提振力度有限,卓创预计,明日国内PE市场或以震荡整理为主,LLDPE主流价格预计维持在7300-7500元/吨。连塑L2009平开上行,盘中宽幅震荡,尾盘平收。终收7305元/吨,涨0,成交43万手,持仓增4562手至329654手。

PVC:今日国内PVC市场盘整运行,交投气氛不佳。PVC基本面变化不大,上游多数保持预售,挺价报盘,但下游心态谨慎,刚需小单补货为主;PVC期货连续拉涨之后,短期或高位震荡整理,综合预计明日PVC市场高位盘整。大商所V2009小幅低开,价格高位震荡,收带长上影线的小阴线,收于6665元/吨,跌5元/吨,跌幅0.07%。成交19.29万手,持仓减3316手至19万手。

PP:今日PP期货低位震荡,现货偏弱整理。期货低位运行,打击场内业者心态,同时期货走势并不乐观,难言对现货的支撑。此外,石化出厂价格部分下调,成本面支撑趋弱,下游整体需求有限,对于高价货源抵触情绪明显。市场并无明显利好支撑,卓创预计明日PP价格小幅整理,以华东地区为例,预计拉丝主流价格在7750-7900元/吨。

?农产品

天然橡胶:现货报价跌50。沪胶基本面并没有明显的结构性变化,供应端产出基本维持平稳,泰国原料胶水价格小幅回落;汽车6月产销同比增长22.5%和11.6%,下游需求从汽车整体产销来看继续保持边际上的改善。当下缺乏有效的供需共振利多的逻辑,边际上改善是主要支撑,难以形成趋势性。

豆粕沿海豆粕价格2790-2870元/吨一线,较昨日跌10-30元/吨,局部涨10-20。海关数据称6月份中国大豆进口量为1116万吨,同比大增73%,且7-8月大豆到港庞大,月均到港量超千万吨,油厂开机率仍超高,豆粕库存较大,部分油厂已胀库停机,且近期南方多省严重洪涝灾害影响,豆粕提货受阻,也利空粕价。

?但天气炒作仍将支持美豆期价,且大豆供应紧张导致巴西大豆升贴水报价坚挺,提升大豆进口成本,加上近期生猪存栏持续恢复,水产养殖进入旺季,且相比杂粕,豆粕性价比优势明显,饲料配方中豆粕添比较高,豆粕需求持续改善,而油厂7月的豆粕大多已提前预售,可销售货源有限,挺价意愿较强,令豆粕现货较期货抗跌。中美关系也一直存在较大不确定性,外媒报道,美国计划把中国在南海的权益主张定义为“非法”。此举很可能将导致两国间本来就紧张的关系进一步严峻。总的来看,天气和中美关系随时可能再出现新的炒作点,豆粕价格跌幅也将受限,回调整理之后仍可能再回升。

菜粕:报价在2230-2330元/吨,部分跌10元/吨。菜籽进口受限,菜籽压榨量处于较低水平,及近期生猪存栏持续恢复,水产养殖进入旺季,菜粕库存处低位,暂有利于限制菜粕跌幅。

菜油:报价在8320-8390元/吨,涨100元/吨。菜籽进口受限,菜籽库存及开机率均处于历史同期低位,及现货紧张,菜油库存主要以交付前期合同为主,预计菜油仍将高位运行。

豆油:国内沿海一级豆油主流价格在5950-6090元/吨,涨50-80元/吨。上周油厂压榨量小降至200万吨,周比降幅2%,而上周油厂积极催提、出货情况较好,豆油库存仅增0.65万吨至118.9万吨,国内豆油基本面压力暂缓,亦给豆油市场增添利多支持。不过进口大豆到港庞大,海关数据称6月份中国大豆进口量为1116万吨,同比大增73%,沿海油厂大豆库存已升至563万吨,同比增32%,未来两周油厂开机率仍处于超高水准,或制约豆油行情上涨高度。但鉴于其它大宗油脂走强,美豆也仍处于天气炒作期。另外,中美关系也存在较大不确定性,短线豆油行情暂仍将震荡偏强运行为主。

棕榈油:沿海24度棕榈油报价地区价格在5440-5570元/吨,大多涨140-160元/吨。市场对马棕6月历史高位的产量产生一定质疑,同时初步调查显示,7月份产量较前一个月下降7%-13%,均提振今日马盘棕油期价连升三日,与此同时,部分工厂豆粕胀库停机,令上周豆油库存仅增0.65万吨至118.9万吨,棕油则因海关商检严格,令到港卸货推迟,库存降7.2%至35.9万吨,投机资金积极做多棕榈油,09合约资金流入4亿,短线棕榈油行情将保持偏强运行。

白糖:广西地区一级白糖报价在5390-5460元/吨,较昨日跌20元/吨。截止7月13日,巴西港口待运量为306.76万吨,较7月9日的325.7万吨降低18.31万吨,港口发运量达到123.24万吨,市场前期供应及发运紧张的状况正在逐步缓解。国内方面,由于北方地区又新增糖厂开工生产,前期仍在开机的企业维持正常负荷运行,且售价不高使得糖价上涨受限;但当前市场已经步入消费旺季,市场需求较前期处于不断回升状态,加上南方洪灾仍在持续,对甘蔗生长影响暂不好评估。预计短线白糖行情将保持震荡略偏强运行,利好利空因素势均力敌,波动可能会较为频繁。

玉米:全国玉米均价为2179元/吨,较昨日涨3元/吨。临储第七拍收尾,依旧是100%成交,且整体溢价幅度继续刷新高,高成本因素继续提供市场支撑,贸易商对后市信心较足,北方产区有粮的贸易商上调报价,据了解,拍粮的贸易商对当前价格仍不认可,并不急于出库,有长期囤粮的打算,今日东北部分贸易商上调10-20元/吨。加之近几日连续阴雨天气,山东早间待卸车辆持续减少,近几日一直在150辆左右徘徊。此外,南方港口玉米可供销售货源偏紧,截止7月13日,广东港口内贸玉米库存22.1万吨,较去年同期的65.9万吨减少43.8万吨,减幅66.46%,有货的贸易商有提价意愿,阶段性的供应偏紧及高成本推动,玉米或继续以高位强势运行为主,继续关注拍卖及政策粮出库节奏。

棉花:中国棉花价格指数CC Index:12191,涨18。配额内进口棉价格跌156。储备棉成交率100%。平均成交价格11601元/吨,较前一日下跌57元/吨,折3128价格12794元/吨,较前一日下跌104元/吨。美棉优良率环比增加1个百分点,美国德州天气仍以高温为主,优良率难以大幅改善。2020年6月,我国纺织品服装出口额为290.32亿美元,环比下降1.77%。

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