「国投安信期货」-动力煤晨报

【策略观点】

操作建议:短线逢高做空,长线暂时观望

驱动力: 7月建筑业PMI边际回升,制造业生产预期和服务业PMI环比走弱,经济进一步恢复的动能有所放缓;5-6月建筑业上市公司新订单同比增速持续在50%以上,总体来看经济恢复的亮点仍局限在地产、基建领域。7月中上旬发电量同比增速自6月的7.3%回落至5.6%,在水电同比增长7.6%的滞后挤压下,火电同比增速自6月的6.7%回落至4.3%。上半年原煤产量同比增0.6%,煤炭开采和洗选行业用电量同比降2.2%,产量释放持续不及预期;进入7月后内产供应仍无明显改善,截至7月末三西样本煤矿产能利用率77.8%仍较疫情后高点83.3%有一定差距,但受前期内陆补库需求告一段落、港口市场回落后上站需求减弱的影响,坑口市场自7月下旬以来步入跌势,大型煤炭企业外购煤到港成本也回落至523元/吨左右。迎峰度夏已过半,进口煤限制仍无明显放松,7月到港船期环比6月下降19.2%。行情判断上,此前我们反复提到9月合约上涨目标位指向560-570元/吨,并在7月6日提示多单可择机获利了结。7月中下游库存累增779万吨(5.6%),旺季库存不降反增,下游库存累增至同期高位后港口买盘匮乏,加之到港成本松动后市场情绪转差,动力煤期现货震荡偏弱,短线可考虑逢高做空策略。

安全边际: 昨日收盘9月合约对内贸煤贴水2.39%,11月合约对内贸煤贴水3.26%。

【行业新闻】

下浮煤价出货 运价涨幅扩大

08月06日海运煤炭运价指数上行。OCFI报收587.71点,环比上涨9.43点。分子指数来看,沿海线指数报收609.17点,环比上涨3.57点;沿江线指数报收558.06点,环比上涨17.51点。

今日海运煤炭运价指数涨幅扩大。沿海煤炭市场现货价格优势扩大,市场煤订船增多,支撑运价继续走强。受国际运价大幅上涨影响,内外贸兼营船舶外放增多,对华南方向巴拿马型船舶运力影响较大,华南线运价涨幅继续扩大,领跑其他航线。沿海煤炭运输市场在各项利好支撑下,船东报价继续上涨,在煤价下跌的背景下,下游对运价的上涨接受度尚可,煤炭海运费延续涨势,且涨幅呈扩大趋势。

国家电网用电负荷、南方电网统调负荷均创历史新高

8月3日,国家电网用电负荷创历史新高,达8.75亿千瓦;华东电网和天津、山东、江苏、安徽、湖南、江西6个省级电网负荷均创历史新高。今年入夏以来,已有1个区域电网(华东电网)和11个省级电网负荷创新高。受高温及经济稳步回升叠加影响,7月29日,南方电网统调负荷今年第七次创历史新高

(当月累计5次创新高),达1.998亿千瓦,较去年最高负荷增长7%。

内蒙古修改煤炭资源市场化出让方式和条件

7月29日,内蒙古自治区人民政府发布《关于修改内政发〔2018〕22号文件相关内容的通知》。

《通知》显示,内蒙古自治区人民政府决定对《内蒙古自治区人民政府关于全面实施煤炭资源市场化出让的意见》的相关内容进行修改并重新公布,内容主要涉及到煤炭矿业权实行市场方式出让、加快清理处置煤炭矿业权、煤炭矿业权出让收益的标准和缴纳方式以及监督管理措施等。

关于调整动力煤期货品种交易保证金标准、涨跌停板幅度及手续费收取标准的通知

根据郑商所相关管理办法及细则,经研究决定,对动力煤期货品种交易保证金标准、涨跌停板幅度及手续费收取标准做如下调整:

一、自2020年7月24日结算时起,动力煤期货交易保证金标准调整为5%,涨跌停板幅度调整为4%;二、自2020年7月24日当晚夜盘交易时起,动力煤期货交易手续费收取标准调为3元/手。

按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的,仍按原规定执行。

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