钢材期货日报-现货下跌不止,期价反弹终难形成

总结与操作建议

25日国内钢材价格指数继续跌幅收窄,为0.28点,长材指数跌幅收窄明显。国内现货市场报价整体同样跌幅较前日略有收窄,其中华东华北螺纹报价稳中略有10元/吨反弹,而热轧报价下跌仍有10-30元/吨不等降幅。外盘方面,继昨日指数普遍反弹后,昨日再度跌回,普氏指数再次再回60.75美元,下跌明显,港口矿价受外盘前日反弹影响昨日再涨5元/吨,而国内矿价继前期回调后暂稳。

基本面,前5月铁路货运量继续下降,显示出经济复苏仍需经历较长的时期,但同时发改委正在全力以赴发挥投资对稳增长的关键作用。对前期13个省区的部分项目未按计划开工已经做出了审计,有助于推动基建项目落到实处,对于钢市下游需求落到实处亦是利好。

期货盘面,受期现价差再度扩大影响,昨日钢材期货主力再度领跌黑色板块,螺纹10主力跌0.94%,热轧主力跌1.5%,所有主力合约中仅热轧05和焦煤05合约分别反弹0.36%和0.64%。日内期价在夜盘震荡的基础上进一步震荡下行,且午后下跌,两主力再创上市新低,夜盘同样进一步低开,将新低点改写为2211点和2280点,后半时段多头介入促成底部反弹。注册仓单方面,螺纹总仓单维稳15889吨。焦炭总仓单维稳20手。持仓结构方面,昨日期价大跌,多空纷纷现减持潮,多头减持近3000手,其中中信和光大减持均在万手上下。空方整体减持近3万手,永安、一德、华泰减持均超1.6万手。当前净空持仓仍在27万手,空头压力不减。综上,现货价格下行趋势不变,决定了期货盘面价格一旦升水大幅偏离,即有回调压力,因此,操作上近期继续建议投资者逢高抛空,多头抄底投资者建议快进快出降低风险。

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