期货基础之强行平仓

在期货交易中,新手最常问的问题便是“强行平仓”是怎么一回事?

今天的小课堂就将带您完整了解强行平仓发生的前提,处理方式以及最后的结果

1. 强行平仓发生的原因

强行平仓的实施主要基于期货交易所的风险控制规则。

强平的原因主要是保证金不足或持仓数量超出规则允许的数量。

(1)保证金不足:由于期货每日无负债结算制度,客户持仓的权益不得低于要求的最低标准。所以当客户权益低于最低保证金标准时会引发强行平仓。

需要注意的是保证金并非一成不变,依规则会因为以下情况调整:

①涨跌停板

②持仓量增大并突破某一规定数量时

③合约临近到期

④临近长假

(2)持仓数量超过规则允许的数量:有一些规则会限制客户在某些条件下的持仓总数量。

比如鸡蛋持仓进入交割前月限仓为200手,黄金的持仓在进入现货月后要调整为3的整数倍。如果客户没有在交易所要求的时间前调整到位,这些规则一般会要求客户在规则限定日第一小节平仓至合适的持仓数量,否则,不符合交易规则的持仓将会被强行平仓。

2.强行平仓如何进行

如果客户未能在应当追加保证金的时点追入保证金,或未能在规定的时间内将持仓调整为合适的数量。经纪公司将在尾盘或是其它必要时点,以市价对保证金不足的部分持仓进行强平。强行平仓发生时,经纪公司会测算一下强平数量,以平仓完成后客户权益大于开仓保证金为标准

示例

客户最新权益15万元,持有80手螺纹钢期货合约,按开仓标准计算,螺纹钢保证金为2000元/手,80手合计16万元,则强平发生时,经纪公司应平掉客户5手持仓。

3.强行平仓的结果

强平完成后,客户的权益与强平前变化不大。

客户帐户是部分持仓的浮动亏损变为实际亏损。

4.客户应当如何自行处理

自行入金化解风险
因临时性保证金水平上调导致保证金不足,若不想改变交易计划,建议及时入金或自行移仓。比如:长假期间或单合约因持仓量过大保证金上调。在极端行情波动时,期货公司往往面临大规模的客户处于追加保证金的状态,若行情出现涨跌停板,为了防范下一个交易日出现连续涨跌停,期货公司往往被迫在开市前集合竞价时挂出强平单。在此时被强平价格多数对客户不利。此时建议应当及时入金,后面根据行情波动情况自行处理。

自行平仓

若因临近到时或突发事件、周边市场异常波动导致行情大幅波动,建议自行平仓处理。因为这些情况下,保证金不足的风险短期内往往难以化解。而在等待过程中所承受的压力会往往让客户做出非理性的选择,自行减仓是较好处理方案。

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